隨著建設(shè)智能配電網(wǎng)的意義上升到國家戰(zhàn)略高度，國網(wǎng)公司已吹響全面提升配電自動化的建設(shè)號角。當(dāng)前國網(wǎng)公司總部和各地方電力公司正在緊鑼密鼓地編制公司層面配電自動化的發(fā)展規(guī)劃，處于電網(wǎng)建設(shè)最薄弱環(huán)節(jié)的配電網(wǎng)及配電自動化建設(shè)即將進(jìn)入高速發(fā)展通道。我們預(yù)計一系列發(fā)展規(guī)劃和標(biāo)準(zhǔn)的制訂將在2013年末至2014年初完成，為配電自動化進(jìn)入全面建設(shè)高速發(fā)展時期鋪平道路。2014-2016年配電自動化投資將迎來爆發(fā)式增長，2020年總投資規(guī)模將超過1500億元，我們首次給予配電自動化設(shè)備子行業(yè)“強(qiáng)于大市”的投資評級。

配電網(wǎng)建設(shè)已是當(dāng)務(wù)之急

當(dāng)前，配電網(wǎng)及配電自動化是我國電網(wǎng)建設(shè)最薄弱的環(huán)節(jié)，我國的配電網(wǎng)供電可靠性與發(fā)達(dá)地區(qū)先進(jìn)水平存在較大的差距。究其根源，配電自動化發(fā)展滯后是主要原因；截至2012年底，國家電網(wǎng)公司配電自動化覆蓋率僅為10%，涵蓋26家省級公司、2.2萬條10kV線路；而法國、日本的配電自動化覆蓋率分別達(dá)到90%和100%。

隨著我國城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加速，配電網(wǎng)發(fā)展迎來了巨大的機(jī)遇和更大的挑戰(zhàn)。一方面，國家把城鎮(zhèn)化作為擴(kuò)大內(nèi)需的最大潛力，在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域加大投資力度；而配電網(wǎng)是城市建設(shè)的重要基礎(chǔ)設(shè)施，將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。另一方面，配電網(wǎng)發(fā)展將直接面臨城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快的考驗。隨著分布式電源的快速發(fā)展，電動汽車、儲能裝置等大量接入，配電網(wǎng)由無源網(wǎng)成為有源網(wǎng)，潮流由單向變?yōu)槎嘞颍�并要求配電網(wǎng)提高適應(yīng)能力，因而加快升級改造顯得日益緊迫。

在今年7月召開的國務(wù)院常務(wù)會議上，“加強(qiáng)城市配電網(wǎng)建設(shè)、推進(jìn)電網(wǎng)智能化”被確定為城市基礎(chǔ)建設(shè)六項重點任務(wù)之一。國家電網(wǎng)為此成立了專項工作組，將配電自動化建設(shè)應(yīng)用提升工作作為“當(dāng)務(wù)之急”來抓，這標(biāo)志著國網(wǎng)公司吹響全面提升配電自動化建設(shè)的號角。

千億投資盛宴即將開啟

隨著建設(shè)智能配電網(wǎng)的意義上升到空前高度，當(dāng)前國網(wǎng)公司總部和各地方電力公司正在緊鑼密鼓地編制公司層面配電自動化的發(fā)展規(guī)劃，并根據(jù)2009-2012年試點城市的發(fā)展經(jīng)驗并重新修訂梳理配電自動化的系列標(biāo)準(zhǔn)，我們預(yù)計這些工作將在2013年末至2014年初完成，從而為2014-2020年配電自動化進(jìn)入全面建設(shè)高速發(fā)展時期鋪平道路。

根據(jù)我們的調(diào)研信息，綜合前期配電自動化試點項目的投資情況，我們預(yù)計2014-2015年，配電自動化建設(shè)的重點區(qū)域?qū)⑹菄�網(wǎng)轄區(qū)內(nèi)的31座核心城市；2016-2020年投資重點將從核心城市逐步過渡到一般地級城市及發(fā)達(dá)縣域。

配電自動化將迎來千億投資盛宴。我們預(yù)計2014-2016年是行業(yè)需求的“井噴時期”，配電自動化投資將迎來爆發(fā)式增長，分別達(dá)到150、300及400億元，復(fù)合增速高達(dá)100%；隨后進(jìn)入平穩(wěn)建設(shè)階段，2020年總投資規(guī)模將超過1500億元。北京和上海將成為投資的重中之重，規(guī)模可望超過100億元。

主流廠商將手執(zhí)牛耳

按照投資結(jié)構(gòu)，我們可以將各細(xì)分產(chǎn)品的市場規(guī)模做以下預(yù)測：2013-2016年，配電主站市場規(guī)模從10億元增長至80億元，配電終端市場規(guī)模從15億元增長至120億元，智能開關(guān)等一次設(shè)備市場規(guī)模從18億元增至140億元；配電自動化行業(yè)總需求自2013年的43億元增至2016年的340億元。上述所有的設(shè)備企業(yè)將圍繞這一龐大市場展開爭奪。

我們認(rèn)為，能夠提供完整解決方案的主流廠商(許繼電氣、國電南瑞)將在這場盛宴中手執(zhí)牛耳，獲得遙遙領(lǐng)先的市場份額和巨額訂單；第二梯隊企業(yè)(積成電子、北京科銳、四方股份、東方電子)不甘落后，通過激烈的市場競爭仍然可以分享投資美宴杯羹；而其他能夠部分參與到配電自動化建設(shè)的設(shè)備企業(yè)(第三梯隊)也會在龐大的投資拉動下得到一定裨益。