在線客服
企業微信
核心提示：
30年來全球最嚴重的金融風暴來臨，與2000年時網絡泡沫破裂不同，此次涉及到全球范圍，包括美，日，英，德等幾乎無一能幸免。而且風暴延續多久目前尚難定論。
對于半導體業的影響有兩點己經達成共識：今年感恩、圣誕和元旦新年節前的旺季不旺以及明年上半年半導體業將繼續走軟。
分析內因主要仍是存儲器的供過于求，導致價格繼續下跌。近期的全球金融危機影響，又使資金緊縮及消費者信心指數下降，導致庫存問題進一步惡化。
分析外部原因，由于全球經濟大環境的惡化造成產業界的心理恐慌，在此背景下很難作出正確判斷，估計要再等1-2個季度后局面才可能有所改善，因此2009年的上半年全球半導體業繼續走軟已成定局。
為什么總是存儲器惹禍
回顧近幾年來半導體業的狀況，每年之初不是IC庫存大，就是存儲器價格下跌，導致業界總是憂心忡忡，所以存儲器的波動牽動半導體業的起伏，對于業界已經似乎早有心理準備。
業界要探討為什么存儲器有如此大的威力能夠左右整個工業的起伏。
全球DRAM市場自1996年崩盤之后到2001年間，全球半導體設備投資的主角是以Intel為代表的邏輯芯片商。
但是2002年后處理器芯片開始進入90納米，英特爾轉變以往提高主頻的策略，而轉向降低功耗與提高功能。而在此時，基于市場需求上升，全球存儲器的投資比重卻日益增大。如2005年全球存儲器投資增加40％；06年增加15％；07年增加30％及08年下跌20％。全球存儲器的資本支出占銷售額比重，2007年達73％及2008年即便下降也達到44％。
另外，據SEMI統計，預計2008年全球硅片產能與07年相比增加11％，其中存儲器的產能增加41％，而07年存儲器產能增加38％。2008年全球前5大建廠投資計劃，無一例外都是存儲器，分別為東芝/新帝、三星、海力士、力晶與瑞晶。
另外，從跟蹤摩爾定律角度，NAND閃存走在最前列，己達4x-3xnm，其次是DRAM達5x-6xnm。由此，也推動許多半導體設備如光刻機、腐蝕機等專為存儲器業而定制。
Novellus的Rick Hill說得正確，在1980年代，全球2/3的芯片廠做MPU，邏輯電路，1/3芯片廠做存儲器;如今反了過來，全球2/3芯片產能在做存儲器。
所以，無論從技術的先進性，或者投資及產能的擴充，全球都依賴存儲器業，因此存儲器成為全球半導體業的主角地位以及能夠左右半導體業已經顯而易見。
存儲器復蘇路漫漫
供求關系是存儲器的關鍵。自06年Q4開始存儲器價格下跌，已有數個季度，目前己在成本線以下，即產出越多賠得越多。所以除三星之外，包括東芝、美光、爾必達等無一幸免，都呈赤字。按市場經濟規律，只有減少產出，讓供過于求矛盾緩和才能促使存儲器價格回升，這是理性的邏輯。
但是在實際執行中，誰也不愿首先減產，希望保住或者擴大自己的市場份額。
面對兩難的抉擇，方法只有兩招，一是保住現金流不斷，另一招是能有“金主”來提供財政支援。
按DRAMexchange數據，實際上全球DRAM價格從08年1月至7月己經累計回升達20％，很可惜由于全球金融風暴危機的影響，誰都想保持零庫存，導致DRAM價格又重新回頭下降。
目前一是看頂級大廠，如三星、海力士等能否加入減產行列，實際上可能性不大；另一方面只有等待市場需求有大的回升。DRAM寄托于Vista與數據中心，以及NAND閃存寄托于SSD與手機等。
所以全球存儲器的兼并活動，在奇夢達出售臺系華亞科股份給美光后暫告段落，相信仍將持續下去。顯然，最終是考驗存儲器廠CEO的智慧與能力。
“恐慌心理”還是真的災難來臨
負面消息接連不斷，著名的市場調研公司Gartner原預測08年半導體業增長4.2％，10月重新下調為增長2.5％。
市場調研公司IC Insights對于08年全球IC市場預測從增長9％下調至增長1-5％，很有可能最終增長4％。
另一家iSuppli從07年12月時預測08年半導體業有7.5％的增長，到08年8月時修正為增長4％，以及10月9日再次下調為增長3.5％。
由此反映恐慌心理在近期仍起主導作用，市場調研公司總是最先能嗅覺到。但是全球半導體業的實際情況究竟如何？
投資下降、擴產和新建廠延緩以及半導體設備業營收減少等都是事實。以往總是下半年的業績優于上半年，今年可能出現反常。因為據SIA統計，上半年半導體業達1275億美元，與去年同期比增加5.4%，但是相比前幾年己是相當不錯。
所以受全球金融風暴的影響，即便下半年業績持平或略微下降，也能保證今年全年可能有4-5%的增長，對于一個有2600億美元的龐大產業，年增加量達100億美元十分可喜。
判斷半導體工業的景氣程度有一種最簡單方法，看芯片數量的年增長率，再結合全球芯片平均售價（ASP），如果2008年芯片數量增加10％，而ASP僅下降5％，則年銷售額仍有5％的增長。
而全球芯片數量中，電腦類占40％、手機類占20％，預計08年全球電腦數量增長率達13％，逾2.9億臺，其中筆記本已上升達1億臺，而全球手機數量預計08年可達12.3億臺，增長率達10％，其中低價手機的比例大幅上升。
而全球芯片的ASP不可能下降很多，與平時DRAM及閃存價格下降的感覺大不一樣，如2007年全球芯片的ASP為0.441美元，年下降達7.7％，最后導致2007年半導體銷售額增長率才僅3.2％。IC Insight于08年9月26日預計2008年全球芯片的ASP下降為4％。
所以，只要觀察全球PC及手機兩個最大終端產品的動向，就能估算出全球半導體的景氣程度，如全球芯片數量于06年增長14％，07年增長12％及預計08年也有10％的增長。
由上圖所示，從1999年Q1到2008年Q1的10年期間，ASP指數由2到1.5，即下降達25%，較為緩慢。
目前全球金融風暴對于PC和手機肯定有影響，主要是消費者信心下降，但尚不明顯。筆者預計全球半導體業尚未進入負增長年代。
結語
30年來全球最大的金融風暴危機來臨，尚不知延伸有多遠，對于全球半導體業的影響目前可能仍是恐慌心理占主導，相信再過1-2個季度就能作
對于半導體業的影響有兩點己經達成共識：今年感恩、圣誕和元旦新年節前的旺季不旺以及明年上半年半導體業將繼續走軟。
分析內因主要仍是存儲器的供過于求，導致價格繼續下跌。近期的全球金融危機影響，又使資金緊縮及消費者信心指數下降，導致庫存問題進一步惡化。
分析外部原因，由于全球經濟大環境的惡化造成產業界的心理恐慌，在此背景下很難作出正確判斷，估計要再等1-2個季度后局面才可能有所改善，因此2009年的上半年全球半導體業繼續走軟已成定局。
為什么總是存儲器惹禍
回顧近幾年來半導體業的狀況，每年之初不是IC庫存大，就是存儲器價格下跌，導致業界總是憂心忡忡，所以存儲器的波動牽動半導體業的起伏，對于業界已經似乎早有心理準備。
業界要探討為什么存儲器有如此大的威力能夠左右整個工業的起伏。
全球DRAM市場自1996年崩盤之后到2001年間，全球半導體設備投資的主角是以Intel為代表的邏輯芯片商。
但是2002年后處理器芯片開始進入90納米，英特爾轉變以往提高主頻的策略，而轉向降低功耗與提高功能。而在此時，基于市場需求上升，全球存儲器的投資比重卻日益增大。如2005年全球存儲器投資增加40％；06年增加15％；07年增加30％及08年下跌20％。全球存儲器的資本支出占銷售額比重，2007年達73％及2008年即便下降也達到44％。
另外，據SEMI統計，預計2008年全球硅片產能與07年相比增加11％，其中存儲器的產能增加41％，而07年存儲器產能增加38％。2008年全球前5大建廠投資計劃，無一例外都是存儲器，分別為東芝/新帝、三星、海力士、力晶與瑞晶。
另外，從跟蹤摩爾定律角度，NAND閃存走在最前列，己達4x-3xnm，其次是DRAM達5x-6xnm。由此，也推動許多半導體設備如光刻機、腐蝕機等專為存儲器業而定制。
Novellus的Rick Hill說得正確，在1980年代，全球2/3的芯片廠做MPU，邏輯電路，1/3芯片廠做存儲器;如今反了過來，全球2/3芯片產能在做存儲器。
所以，無論從技術的先進性，或者投資及產能的擴充，全球都依賴存儲器業，因此存儲器成為全球半導體業的主角地位以及能夠左右半導體業已經顯而易見。
存儲器復蘇路漫漫
供求關系是存儲器的關鍵。自06年Q4開始存儲器價格下跌，已有數個季度，目前己在成本線以下，即產出越多賠得越多。所以除三星之外，包括東芝、美光、爾必達等無一幸免，都呈赤字。按市場經濟規律，只有減少產出，讓供過于求矛盾緩和才能促使存儲器價格回升，這是理性的邏輯。
但是在實際執行中，誰也不愿首先減產，希望保住或者擴大自己的市場份額。
面對兩難的抉擇，方法只有兩招，一是保住現金流不斷，另一招是能有“金主”來提供財政支援。
按DRAMexchange數據，實際上全球DRAM價格從08年1月至7月己經累計回升達20％，很可惜由于全球金融風暴危機的影響，誰都想保持零庫存，導致DRAM價格又重新回頭下降。
目前一是看頂級大廠，如三星、海力士等能否加入減產行列，實際上可能性不大；另一方面只有等待市場需求有大的回升。DRAM寄托于Vista與數據中心，以及NAND閃存寄托于SSD與手機等。
所以全球存儲器的兼并活動，在奇夢達出售臺系華亞科股份給美光后暫告段落，相信仍將持續下去。顯然，最終是考驗存儲器廠CEO的智慧與能力。
“恐慌心理”還是真的災難來臨
負面消息接連不斷，著名的市場調研公司Gartner原預測08年半導體業增長4.2％，10月重新下調為增長2.5％。
市場調研公司IC Insights對于08年全球IC市場預測從增長9％下調至增長1-5％，很有可能最終增長4％。
另一家iSuppli從07年12月時預測08年半導體業有7.5％的增長，到08年8月時修正為增長4％，以及10月9日再次下調為增長3.5％。
由此反映恐慌心理在近期仍起主導作用，市場調研公司總是最先能嗅覺到。但是全球半導體業的實際情況究竟如何？
投資下降、擴產和新建廠延緩以及半導體設備業營收減少等都是事實。以往總是下半年的業績優于上半年，今年可能出現反常。因為據SIA統計，上半年半導體業達1275億美元，與去年同期比增加5.4%，但是相比前幾年己是相當不錯。
所以受全球金融風暴的影響，即便下半年業績持平或略微下降，也能保證今年全年可能有4-5%的增長，對于一個有2600億美元的龐大產業，年增加量達100億美元十分可喜。
判斷半導體工業的景氣程度有一種最簡單方法，看芯片數量的年增長率，再結合全球芯片平均售價（ASP），如果2008年芯片數量增加10％，而ASP僅下降5％，則年銷售額仍有5％的增長。
而全球芯片數量中，電腦類占40％、手機類占20％，預計08年全球電腦數量增長率達13％，逾2.9億臺，其中筆記本已上升達1億臺，而全球手機數量預計08年可達12.3億臺，增長率達10％，其中低價手機的比例大幅上升。
而全球芯片的ASP不可能下降很多，與平時DRAM及閃存價格下降的感覺大不一樣，如2007年全球芯片的ASP為0.441美元，年下降達7.7％，最后導致2007年半導體銷售額增長率才僅3.2％。IC Insight于08年9月26日預計2008年全球芯片的ASP下降為4％。
所以，只要觀察全球PC及手機兩個最大終端產品的動向，就能估算出全球半導體的景氣程度，如全球芯片數量于06年增長14％，07年增長12％及預計08年也有10％的增長。
由上圖所示，從1999年Q1到2008年Q1的10年期間，ASP指數由2到1.5，即下降達25%，較為緩慢。
目前全球金融風暴對于PC和手機肯定有影響，主要是消費者信心下降，但尚不明顯。筆者預計全球半導體業尚未進入負增長年代。
結語
30年來全球最大的金融風暴危機來臨，尚不知延伸有多遠，對于全球半導體業的影響目前可能仍是恐慌心理占主導，相信再過1-2個季度就能作
