上周能源局提出明年分布式建設(shè)目標(biāo)規(guī)模從6GW提高到8GW:

1)我們一直預(yù)期2014年光伏建設(shè)量在12GW,若國(guó)家目標(biāo)上調(diào)到12GW,最終建設(shè)可能到14-15GW。十二五規(guī)劃有望從35GW進(jìn)一步上調(diào)至41GW2)分布式能源局力推,能否完成8GW看年底的細(xì)則落實(shí)程度3)集中式電站建設(shè)規(guī)模最終會(huì)超預(yù)期,不止4GW,而在6GW以上。

繼續(xù)推薦電站開發(fā):中利科技、航天機(jī)電、陽(yáng)光電源,關(guān)注分布式標(biāo)的林洋電子、東方日升l輸配電市場(chǎng)熱評(píng):中電聯(lián)預(yù)計(jì)四季度用電量增速回落發(fā)電裝機(jī)將躍居世界第一。

預(yù)計(jì)四季度全社會(huì)用電量同比增速將從三季度的10.9%回落至6.5%-7.5%,年底全國(guó)發(fā)電裝機(jī)容量將達(dá)12.3億千瓦,超過美國(guó)躍居世界第一。

我們認(rèn)為:1)發(fā)電裝機(jī)量存量已達(dá)1230GW,未來增速逐步放緩,主要電力設(shè)備類投資增速或?qū)⒎啪?未來投資增長(zhǎng)主要看配網(wǎng)領(lǐng)域。2)風(fēng)電、光伏目前累計(jì)裝機(jī)量為76GW、9GW,在全國(guó)裝機(jī)量占比仍然非常小,未來發(fā)展空間廣闊。

光伏市場(chǎng)熱評(píng):銀監(jiān)會(huì)關(guān)于促進(jìn)銀行業(yè)支持光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知。

近期,中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳發(fā)布《促進(jìn)銀行業(yè)支持光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》,稱光伏產(chǎn)業(yè)是具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ某��?yáng)產(chǎn)業(yè),銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》有關(guān)要求,采取有效措施,支持光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

我們認(rèn)為:1)行業(yè)整體信貸環(huán)境有所好轉(zhuǎn),目前商業(yè)銀行信貸支持仍然只是電站環(huán)節(jié)。2)行業(yè)一線龍頭和資產(chǎn)負(fù)債率低企業(yè)才能享受到非國(guó)開行貸款,有望降低行業(yè)整體財(cái)務(wù)成本,利好板塊龍頭公司。

風(fēng)電市場(chǎng)熱評(píng):分散式風(fēng)電開發(fā)或?qū)⑻崴佟?/p>

近期部分地市已初步完成分散式接入風(fēng)電開發(fā)方案的編制工作,擬進(jìn)一步完善后于年內(nèi)報(bào)批實(shí)施。十二五規(guī)劃837MW,18個(gè)示范項(xiàng)目。

我們認(rèn)為:1)分散式風(fēng)電符合分布式能源發(fā)展方向,不存在電網(wǎng)消納問題。2)但分散式風(fēng)電主要向電網(wǎng)送電,不存在自發(fā)自用,目前孤島問題仍存在,期待進(jìn)一步解決。3)分散式風(fēng)電電價(jià)按照集中式風(fēng)電,后續(xù)期待補(bǔ)貼方式方式變化。

風(fēng)險(xiǎn)提示:1)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化2)歐洲區(qū)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)