嚴(yán)重失衡的供求關(guān)系，以及近乎枯竭的資金流，造成了幾乎席卷中國(guó)光伏制造全行業(yè)的“三角債”局面，正在對(duì)相關(guān)企業(yè)的現(xiàn)金流管理提出嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前中國(guó)光伏企業(yè)中已有80%以上停產(chǎn)或倒閉，仍在維持生產(chǎn)的企業(yè)中，包括一些行業(yè)巨頭也出現(xiàn)了巨幅虧損，必須依靠地方政府的支持才能勉強(qiáng)生存。

目前，整個(gè)中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能已超過(guò)全世界市場(chǎng)需求的一倍，產(chǎn)業(yè)調(diào)整已成必然。而國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的惡化以及歐美“雙反”，必將加劇調(diào)整的幅度。

光伏行業(yè)正迎來(lái)內(nèi)外交困的艱難調(diào)整期。為了熬過(guò)寒冬，業(yè)內(nèi)不少企業(yè)都已開(kāi)始了不同以往的探索與轉(zhuǎn)型。其中最大的挑戰(zhàn)，則是要面對(duì)日益惡化的全行業(yè)現(xiàn)金流枯竭危機(jī)。

全行業(yè)資金緊張

光伏行業(yè)的現(xiàn)金流危機(jī)，源于以下幾個(gè)原因：一是需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上供應(yīng)的增長(zhǎng)。

一方面，2008年美國(guó)金融危機(jī)后期，全球光伏制造業(yè)產(chǎn)能開(kāi)始爆發(fā)新一輪高增長(zhǎng)，并在2010年創(chuàng)下了發(fā)展史上的最高增長(zhǎng)紀(jì)錄。其中，中國(guó)光伏制造業(yè)擴(kuò)張最為迅猛。據(jù)媒體報(bào)道，當(dāng)年中國(guó)光伏制造業(yè)新增產(chǎn)能高達(dá)10GW，超過(guò)此前十年國(guó)內(nèi)全行業(yè)的產(chǎn)能總和。

而另一方面，盡管近幾年來(lái)全球每年新增裝機(jī)容量也保持了較快的增長(zhǎng)，其中2009年至2012年全球裝機(jī)分別為7.3GW、17.5GW、28GW、30GW，但仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于產(chǎn)能及實(shí)際產(chǎn)量的增長(zhǎng)幅度，供過(guò)于求日益嚴(yán)重。

二是外需市場(chǎng)環(huán)境快速變化。由于主權(quán)債務(wù)危機(jī)的蔓延，以及補(bǔ)貼壓力日益加大，光伏應(yīng)用的主要市場(chǎng)歐洲不得不大幅削減補(bǔ)貼，造成裝機(jī)增長(zhǎng)減緩。同時(shí)，全球光伏貿(mào)易壁壘愈演愈烈。主要依賴出口的中國(guó)光伏制造業(yè)，遭遇外需市場(chǎng)突然大幅萎縮的困境。

三是內(nèi)需市場(chǎng)建設(shè)滯后。國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)市場(chǎng)雖然增長(zhǎng)迅猛，由2010年只有幾百兆瓦的規(guī)模，在2011年飆升至近3GW的規(guī)模，增幅高達(dá)五、六倍。但是，由于市場(chǎng)體系建設(shè)滯后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的補(bǔ)貼機(jī)制一直沒(méi)有理順，電費(fèi)補(bǔ)貼拖欠情況嚴(yán)重，由此造成了行業(yè)上下游企業(yè)相互拖欠的全行業(yè)“三角債”局面。

除了上述行業(yè)環(huán)境的原因外，自身缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃以及管理不善，也使得不少企業(yè)在全行業(yè)的危機(jī)中情況更加惡化。

在2010年的快速增長(zhǎng)階段，許多光伏企業(yè)盲目跟風(fēng)擴(kuò)大產(chǎn)能，放棄了創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型，甚至在2011年市場(chǎng)已經(jīng)明顯表現(xiàn)出產(chǎn)能過(guò)剩、供大于求的情況下，依然繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)和投資建設(shè)新的產(chǎn)能。在隨后供需矛盾開(kāi)始突出時(shí)，同質(zhì)化擴(kuò)張的惡果開(kāi)始顯現(xiàn)，不僅造成企業(yè)收益率大幅降低，嚴(yán)重者更是資金鏈處于斷裂邊緣，企業(yè)面臨生死危機(jī)。

在行業(yè)下滑更加明顯的2012年，一些企業(yè)為了度過(guò)寒冬，又過(guò)于求新求變，盲目涉足與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)聯(lián)的其他行業(yè)，導(dǎo)致有限的經(jīng)營(yíng)資源過(guò)于分散，不僅核心業(yè)務(wù)受損，還給企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展帶來(lái)不利影響。同時(shí)，再加上金融機(jī)構(gòu)下調(diào)光伏行業(yè)的盈利預(yù)期，致使企業(yè)融資越來(lái)越難。

目前，即使幸存下來(lái)的光伏企業(yè)，其負(fù)債率也普遍處于高位，一大半的企業(yè)正因資金鏈面臨斷裂而游離在生死邊緣。

在這種情況下，降低門檻搶占市場(chǎng)不是上策，如何在有限的資源條件下運(yùn)用好現(xiàn)金流才是王道。

優(yōu)化現(xiàn)金流

在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，首先要滿足經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量。

因此，在全行業(yè)資金緊張的背景下，首先需要更加進(jìn)一步細(xì)化安排企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量，使得企業(yè)的現(xiàn)金流量達(dá)到最優(yōu)化比例。企業(yè)不能為了滿足某一方面的成功，而投入所有的現(xiàn)金。

其次，掌握著企業(yè)命脈的經(jīng)營(yíng)者，要有大局觀，要懂得審時(shí)度勢(shì)。光伏行業(yè)的發(fā)展時(shí)間較短，還沒(méi)有形成良性的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制，受政策的影響也比較大。因此要求企業(yè)經(jīng)營(yíng)者，一要有敏銳的嗅覺(jué)，及時(shí)獲取信息并分析政策走向，提前部署公司下一步的戰(zhàn)略規(guī)劃，才可能在業(yè)績(jī)上有所突破，并帶領(lǐng)企業(yè)走向健康可持續(xù)發(fā)展；二要有準(zhǔn)確判斷市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的能力，不能被市場(chǎng)出現(xiàn)的種種假象和亂象所迷惑，新增投資需慎之又慎。

最偉大的企業(yè)，應(yīng)該是風(fēng)險(xiǎn)控制做得好的企業(yè)。在危機(jī)時(shí)期，保守可能是度過(guò)危機(jī)的關(guān)鍵，更可能是成功的關(guān)鍵。危機(jī)中蘊(yùn)藏著生機(jī)，對(duì)那些抱負(fù)的企業(yè)而言，危機(jī)既是考驗(yàn)也是機(jī)遇。

再者，要從現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量?jī)煞矫嫒胧肿ズ脤?duì)現(xiàn)金流量的動(dòng)態(tài)管理與控制。這要求企業(yè)各部門更細(xì)致、準(zhǔn)確地做出資金使用計(jì)劃。

抓現(xiàn)金流入量就是要開(kāi)源，加強(qiáng)流動(dòng)資金的管理，及時(shí)清理和收回各種應(yīng)收賬款，并增加即時(shí)交貨和縮短產(chǎn)品生產(chǎn)周期來(lái)加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率。比如：在合同簽署之前加強(qiáng)對(duì)客戶的信用調(diào)查和評(píng)估，以減少壞賬損失以及保證款項(xiàng)在合理的期限內(nèi)收回；銷售考核更加注重銷售收現(xiàn)的比率，將銷售收現(xiàn)額作為銷售人員業(yè)績(jī)考核的終極指標(biāo)，可以從源頭上控制和減少應(yīng)收賬款長(zhǎng)期難以收回的情況；定期做好應(yīng)收賬款的分析，借以評(píng)價(jià)應(yīng)收賬款管理中的成績(jī)與不足，并修正企業(yè)的信用政策。

抓現(xiàn)金流出量就是要節(jié)流，要千方百計(jì)節(jié)約開(kāi)支，不斷降低成本費(fèi)用支出。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者不能只盯住財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)字，應(yīng)該做好現(xiàn)金流動(dòng)性分析，幫助確立營(yíng)運(yùn)資本項(xiàng)目的政策措施，但不能因此而忽略了現(xiàn)金流是否能滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，可以運(yùn)用以下方式來(lái)控制和把握現(xiàn)金流：第一，企業(yè)應(yīng)以銷定產(chǎn)，避免存貨積壓。根據(jù)預(yù)計(jì)的銷售量確定生產(chǎn)量，以避免庫(kù)存商品形成積壓，造成資金呆滯；第二，運(yùn)用適時(shí)制對(duì)存貨進(jìn)行管理。這樣，企業(yè)可以將存貨控制到最低水平。

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