前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2013-2017年中國(guó)小水電行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》的數(shù)據(jù)顯示，2006-2011年，我國(guó)小水電行業(yè)完成投資額不斷下降，從2006年的328.57億元，下降至2011年的235.00億元，年均下降7.48%。

圖表1：中國(guó)小水電行業(yè)完成投資額(單位：億元)

資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院小水電行業(yè)研究小組整理

一、小水電行業(yè)投資特性

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2013-2017年中國(guó)小水電行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》分析認(rèn)為，小水電行業(yè)投資額的減少，是有小水電行業(yè)的投資特性決定的。

1、投資的復(fù)雜性和系統(tǒng)性

投資水電站，涉及到國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、金融稅收政策和資源環(huán)境政策，涉及到當(dāng)?shù)卣�府、輸變電部門(mén)、設(shè)計(jì)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)、設(shè)備供貨商、承包商等。即便是民營(yíng)資本，建設(shè)項(xiàng)目也必須遵守國(guó)家的一系列法律、法規(guī)和基本建設(shè)程序。水電站投資是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，其投資規(guī)模一般比較大，融資金額大，貸款、擔(dān)保的程序、手續(xù)和相關(guān)的文件復(fù)雜。

2、投資周期相對(duì)較長(zhǎng)

水電站的投資周期是比較長(zhǎng)的，除了建設(shè)周期比較長(zhǎng)外，投資回收期也比較長(zhǎng)。在較長(zhǎng)的周期內(nèi)，存在著很多不確定因素，所以，融資相關(guān)各方要從不同角度對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，并對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)進(jìn)行必要的監(jiān)控。

3、投資項(xiàng)目實(shí)施的連續(xù)性和資金投入的波動(dòng)性

投資項(xiàng)目從前期工作開(kāi)始到建成投產(chǎn)，籌備、建設(shè)活動(dòng)是連續(xù)的，但每年所需的資金數(shù)量是完全不同的。投資項(xiàng)目一旦批準(zhǔn)動(dòng)工建設(shè)，就必須保證連續(xù)不斷地投入資金和其他資源，保證施工的連續(xù)性，否則會(huì)帶來(lái)嚴(yán)重?fù)p失。投資項(xiàng)目整個(gè)發(fā)展周期的各個(gè)時(shí)期和階段，資金的需要量又是波動(dòng)和不均衡的。基于投資的這一特點(diǎn)，在安排投資計(jì)劃時(shí)，要正確處理好投資總規(guī)模和年度投資規(guī)模的關(guān)系，使投資計(jì)劃符合均衡性，確保投資項(xiàng)目順利建成、按時(shí)發(fā)揮效益。

4、投資的風(fēng)險(xiǎn)性

水電站投資風(fēng)險(xiǎn)，是由投資自身和水電站的特點(diǎn)引起的。項(xiàng)目在建設(shè)以及建成以后都會(huì)有許多意想不到的情況出現(xiàn)，其中的不利因素都會(huì)對(duì)建設(shè)過(guò)程和投資的收益構(gòu)成威脅，甚至對(duì)投資回收造成困難。周期越長(zhǎng)，影響項(xiàng)目收益的因素越多，投資回收的風(fēng)險(xiǎn)就越大。投資風(fēng)險(xiǎn)涉及建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等，任何一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)都會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目產(chǎn)生不利影響。