LED是朝陽(yáng)行業(yè)，目前有著類(lèi)似光伏產(chǎn)業(yè)的困境，那就是產(chǎn)能過(guò)剩，雖然困難沒(méi)有光伏那么夸張。蕪湖集中了LED產(chǎn)業(yè)上游兩大巨頭的生產(chǎn)基地：三安光電(13.78,0.00,0.00%)和德豪潤(rùn)達(dá)(7.77,0.00,0.00%)。

“中央有關(guān)部門(mén)以及把LED作為重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的城市應(yīng)助力釋放LED的市場(chǎng)需求，不然國(guó)內(nèi)產(chǎn)能必向海外釋放，可能會(huì)招致反傾銷(xiāo)，像光伏一樣。”德豪潤(rùn)達(dá)董事長(zhǎng)王冬雷在蕪湖接受證券時(shí)報(bào)記者專(zhuān)訪時(shí)如是說(shuō)。

行業(yè)等待消化產(chǎn)能

王冬雷出現(xiàn)在記者面前的前一天，還在大連。德豪潤(rùn)達(dá)在大連、揚(yáng)州、蕪湖建有三大基地，原計(jì)劃投資120億元，上200臺(tái)MOCVD(生產(chǎn)LED外延芯片的關(guān)鍵設(shè)備)，現(xiàn)在整個(gè)投資計(jì)劃已向下修正。

令王冬雷修正計(jì)劃的，是LED產(chǎn)業(yè)急速放大的產(chǎn)能。2009年德豪潤(rùn)達(dá)進(jìn)軍LED產(chǎn)業(yè)時(shí)，行業(yè)毛利率高企。現(xiàn)在德豪潤(rùn)達(dá)成行業(yè)大腕，同時(shí)也面臨整個(gè)行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的局面。

LED產(chǎn)能過(guò)剩，就是近兩年的事。作為半導(dǎo)體行業(yè)衍生出來(lái)的一個(gè)分支，LED以前并非大產(chǎn)業(yè)，主要應(yīng)用于小尺寸的手機(jī)背光源等領(lǐng)域。2009年是分水嶺，三星[微博]把LED推到電視背光領(lǐng)域，每臺(tái)電視消耗幾百個(gè)LED，一年上億臺(tái)的液晶電視機(jī)銷(xiāo)售量，令LED市場(chǎng)爆發(fā)。MOCVD數(shù)量快速增長(zhǎng)，2011年全世界一半的MOCVD設(shè)備賣(mài)到中國(guó)來(lái)。但市場(chǎng)并沒(méi)有預(yù)期增長(zhǎng)得那么快。國(guó)內(nèi)LED企業(yè)非常多，大部分集中在行業(yè)下游的封裝領(lǐng)域，今年具量產(chǎn)規(guī)模的LED封裝企業(yè)超1700家，占全球八成。

目前，德豪潤(rùn)達(dá)蕪湖基地的LED芯片開(kāi)工率五成左右，這可視為王冬雷避免行業(yè)過(guò)度殘殺之舉。“三安光電(蕪湖基地)6個(gè)月快速投產(chǎn)，令芯片的市場(chǎng)價(jià)下降20%，如果德豪潤(rùn)達(dá)也開(kāi)足馬力，市場(chǎng)價(jià)再跌20%也不奇怪。”在王冬雷看來(lái)，行業(yè)困境下減緩MOCVD到位速度，可以減少生產(chǎn)損耗，等待行業(yè)回暖的時(shí)機(jī)。

王冬雷指向的行業(yè)回暖時(shí)機(jī)，大致是2014年。“24個(gè)月后，LED芯片會(huì)火爆到什么程度？會(huì)有人排隊(duì)來(lái)訂購(gòu)。”

明年依然寒冬

王冬雷說(shuō)的三安光電6個(gè)月快速投產(chǎn)，是蕪湖招商引資的一個(gè)成功案例。三安光電近年來(lái)一直是國(guó)內(nèi)LED芯片行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，芯片生產(chǎn)基地主要在廈門(mén)。就在皖江規(guī)劃出臺(tái)后不久，三安光電在蕪湖經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)開(kāi)建中國(guó)最大的LED光電產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。

三安光電、德豪潤(rùn)達(dá)的LED項(xiàng)目都在蕪湖經(jīng)開(kāi)區(qū)，但相隔超過(guò)10公里。“蕪湖基地全部調(diào)試完畢，現(xiàn)在是滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)。”在經(jīng)開(kāi)區(qū)的辦公樓，三安光電董事闞宏柱接受證券時(shí)報(bào)專(zhuān)訪說(shuō)：“整個(gè)2013年都是LED行業(yè)的寒冬，這輪調(diào)整將呈現(xiàn)出馬太效應(yīng)，很多小廠可能關(guān)閉，洗牌后上游會(huì)剩下不到10家大廠。”

在闞宏柱看來(lái)，上游芯片行業(yè)的殘酷程度可能比下游應(yīng)用行業(yè)輕些，從新增產(chǎn)能看，盲目擴(kuò)產(chǎn)現(xiàn)象已經(jīng)少見(jiàn)。下游競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，今年11月深圳億元級(jí)LED企業(yè)浩博光電曝出拖欠工資而被員工申請(qǐng)仲裁的消息，浩博光電今年剛被評(píng)為“深圳市知名品牌”，主營(yíng)LED顯示屏，今年砸錢(qián)同時(shí)投LED照明，結(jié)果一個(gè)照明項(xiàng)目也沒(méi)有拿到。

“國(guó)內(nèi)LED照明市場(chǎng)95%是政府訂單。”業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。從公開(kāi)信息看，政府訂單基本是近水樓臺(tái)先得月模式。三安光電總部在廈門(mén)，在淮南市有項(xiàng)目，這兩城市的LED路燈訂單落入三安光電；德豪潤(rùn)達(dá)總部在珠海，11月底也公告了獲得珠海市3萬(wàn)盞LED路燈項(xiàng)目。蕪湖同時(shí)聚集了三安光電、德豪潤(rùn)達(dá)兩大巨頭，于是蕪湖的LED路燈項(xiàng)目訂單兩家均分。

前三季度，A股20家LED上市公司中僅7家業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，龍頭企業(yè)三安光電保持盈利，但14%的凈利潤(rùn)增速較去年同期下降。明年洗牌要倒掉至少一半的公司，這是LED行業(yè)內(nèi)這段時(shí)間相互流傳的判斷。

會(huì)不會(huì)成下一個(gè)光伏

德豪潤(rùn)達(dá)認(rèn)為，光電產(chǎn)業(yè)不會(huì)陷入光伏一樣的困境。董事長(zhǎng)王冬雷擔(dān)心海外反傾銷(xiāo)，但同時(shí)認(rèn)為光伏的使用環(huán)節(jié)對(duì)政府補(bǔ)貼的依賴(lài)性過(guò)重，而LED光電產(chǎn)業(yè)在消費(fèi)上將是市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)型的，比如LED照明將是公務(wù)、商務(wù)照明占70%，家用占30%。在王冬雷看來(lái)，LED產(chǎn)業(yè)主要困難在于產(chǎn)能上得過(guò)快，市場(chǎng)需求的大啟動(dòng)還要再等24個(gè)月。王冬雷認(rèn)為，德豪潤(rùn)達(dá)有后發(fā)優(yōu)勢(shì)：“我們介入LED產(chǎn)業(yè)時(shí)2英寸生產(chǎn)線(xiàn)很成熟，但我決定上4英寸生產(chǎn)線(xiàn)，調(diào)試爐子花了很大精力，但生產(chǎn)成本要低15%～20%。”

三安光電也認(rèn)為，光電產(chǎn)業(yè)不會(huì)陷入像光伏一樣的困境。董事闞宏柱說(shuō)，國(guó)家LED市場(chǎng)招標(biāo)已經(jīng)啟動(dòng)，這就有每年數(shù)十億的市場(chǎng)，預(yù)計(jì)2014年全球經(jīng)濟(jì)也將回暖，市場(chǎng)需求將釋放，研究機(jī)構(gòu)判斷僅照明就有5000億市場(chǎng)，現(xiàn)在市場(chǎng)規(guī)模僅1000億。“光伏主要是反傾銷(xiāo)后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消化不了，行業(yè)迅速進(jìn)入低谷。LED行業(yè)組織一是在上下游企業(yè)間多做溝通，共度寒冬，二是要積極幫助企業(yè)特別是下游應(yīng)用企業(yè)應(yīng)對(duì)海外訴訟，如遇反傾銷(xiāo)，積極應(yīng)訴。”闞宏柱說(shuō)，“行業(yè)洗牌要到2014年上半年，明年可能是行業(yè)的寒冬年，但對(duì)三安光電是機(jī)遇年，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、加快人才聚集——行業(yè)低谷才好招攬拔尖人才。”三安光電現(xiàn)在主要是和國(guó)際大廠競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)品指標(biāo)不輸臺(tái)灣晶電(臺(tái)灣地區(qū)最大LED企業(yè))。事實(shí)上，三安光電的布局正在展開(kāi)，11月三安光電以現(xiàn)金入股臺(tái)灣LED行業(yè)前三名的璨圓光電，成第一大股東。

LED景氣和地產(chǎn)掛鉤？

三季度報(bào)表顯示，德豪潤(rùn)達(dá)今年前三季利潤(rùn)增長(zhǎng)率同比大降。“今年是燒錢(qián)階段，調(diào)試MOCVD爐和加快新品研發(fā)。”王冬雷說(shuō)，政府補(bǔ)貼到位速度變慢，也是財(cái)務(wù)報(bào)表難看的原因。

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