7月31日,國務(wù)院召開常務(wù)會議加強城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),在投資方向上確定加強城市配電網(wǎng)建設(shè),推進電網(wǎng)智能化及加強軌交建設(shè)。

國家再推電網(wǎng)建設(shè):在國家層面這是近年來第一次把電網(wǎng)智能化和配電網(wǎng)建設(shè)作為投資方向。五年前,為拉動內(nèi)需國家提出加大電網(wǎng)建設(shè)投資,國家電網(wǎng)公司和南方電網(wǎng)公司都加大了電網(wǎng)投資的力度,電力設(shè)備公司受益電網(wǎng)投資增長演繹一波波瀾壯闊的行情。本次再次提出加強城市配電網(wǎng)建設(shè),推進電網(wǎng)智能化,我們理解為保經(jīng)濟增長,調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)措施之一。

政策組合拳:這次的政策不僅僅是加強城市配電網(wǎng)供電能力,同時有利于光伏等分布式電源接入、應(yīng)對電動汽車充換電站/充電樁等沖擊負荷,是對之前光伏政策和電動汽車政策的呼應(yīng)配套。

配電網(wǎng)建設(shè)任務(wù)任重道遠:供電可靠性指標居前的深圳市和上海市仍然發(fā)生大面積停電事故。截止2009年我國配網(wǎng)自動化覆蓋率僅僅9%,即便是配網(wǎng)自動化試點城市之一的杭州市截止2013年5月的配網(wǎng)自動化覆蓋率才50%多。

配電網(wǎng)建設(shè)任務(wù)任重道遠。

電網(wǎng)公司對配電網(wǎng)和智能化建設(shè)有準備:1)此前南方電網(wǎng)公司規(guī)劃“十二五”期間農(nóng)配網(wǎng)建設(shè)總投資額達2279億元,2013年-2015年農(nóng)配網(wǎng)投資還有1505億元,年均500億元相比2012年增長33.3%,其中城市配電網(wǎng)投資增速將更高。

2)國網(wǎng)公司在2013年年中會議中將配電網(wǎng)建設(shè)定義為“當務(wù)之急”;7月17日《國家電網(wǎng)報》頭版頭條發(fā)布《提高供電可靠性加快建設(shè)現(xiàn)代配電網(wǎng)》的文章,同時配發(fā)評論員文章;國網(wǎng)公司8年3萬億投資計劃,電網(wǎng)智能化和配電網(wǎng)建設(shè)資金可以得到充分保障。

中央、地方、電網(wǎng)相互配合推進:預(yù)計城市配電網(wǎng)建設(shè)最頭疼的用地和電力走廊等問題在加強城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中將得到地方政府的綜合配套考慮。可以預(yù)見配電網(wǎng)建設(shè)將迎來一個全新時期,縮短停電時間,迎接分布式電源、微電網(wǎng)、電動汽車等發(fā)展的新趨勢。

電網(wǎng)設(shè)備公司已經(jīng)做好分享的準備:智能電網(wǎng)建設(shè)進入開始爬坡階段,預(yù)計未來五年智能變電環(huán)節(jié)市場20-25%增長,智能配電環(huán)節(jié)市場超30%增長。配電網(wǎng)建設(shè)中要用到的智能開關(guān)柜和高效節(jié)能變壓器也已經(jīng)有產(chǎn)業(yè)規(guī)模。典型代表公司有南瑞繼保、國電南瑞、許繼電氣、四方股份、思源電氣、積成電子、科大智能、長園深瑞、國電南自等。

加強地鐵、輕軌等軌道交通建設(shè)也是本次會議部署加強城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的任務(wù)之一。2012年國家發(fā)改委批準軌交項目6990億元,最近又將軌交的審批權(quán)下放。今年軌交建設(shè)招標形勢大好,在已經(jīng)招標的線路中綜合監(jiān)控國電南瑞中標60%,今年后續(xù)還有17條線路招標。

行業(yè)評級與重點推薦公司:我們強烈看好智能電網(wǎng)和配電網(wǎng)建設(shè),上調(diào)行業(yè)評級至“領(lǐng)先大市-A”,智能電網(wǎng)公司估值還有很大提升空間,繼續(xù)重點推薦在智能電網(wǎng)和配電網(wǎng)很突出的公司國電南瑞、許繼電氣、四方股份、思源電氣。

同時建議關(guān)注科大智能、積成電子、金智科技、臵信電氣、國電南自。

風(fēng)險提示:國務(wù)院政策尚需電網(wǎng)和地方政府配合落實。